今日，港股三大指数集体回调，恒生指数跌超2%。同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）、港股通科技ETF汇添富（520980）双双跌近2%。“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）逆市飘红。
港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数权重股涨跌互现：联想集团涨超2%，ASMPT、舜宇光学科技涨超1%；建滔积层板跌超6%，建滔集团、智谱跌超5%，小米集团-W跌超2%，中芯国际微跌。
【港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数前十大权重股】
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
消息面上，智谱AI落地1GW国产算力中心，同步完成对中科加禾的收购。7月21日，智谱AI已落地1GW级国产AI算力数据中心建设，并全部采用国产AI芯片。与此同时，智谱也于当日正式完成对国产AI异构算力软件公司中科加禾的收购。后者源自中科院计算所编译实验室，长期深耕异构算力软件栈及编译优化，被业内视为国内顶尖AIInfra团队之一。知情人士表示，这两项动作分别补齐了算力供给与算力释放两大关键能力。前者提供大规模模型训练所需的计算资源，后者则通过编译器、Runtime、推理引擎等基础软件能力，提高异构芯片利用率，降低推理成本，并提升模型部署效率。
腾讯云表示，将大规模部署国产化算力和NPO（近封装光学）超级节点。7月21日电，腾讯云高管日前出席世界人工智能大会分论坛时表示，为了将推理成本降低到极致，公司会大规模部署国产化算力；公司预计2026年第4季度部署NPO（近封装光学）超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。
另有消息称，腾讯正与以色列游戏企业Playtika展开收购谈判，计划收购旗下休闲手游开发商SuperPlay，交易估值区间为10亿至15亿美元，以此补齐休闲游戏赛道短板。同时腾讯腾讯超额跟投AI眼镜独角兽逸文科技，加码下一代智能终端赛道。
阿里千问发布Qwen-Image-3.0。阿里发布最新图像生成基础模型Qwen-Image-3.0，这也是千问图像生成和编辑模型系列的第三代基础模型。新模型支持最大4.5ktoken超长输入，可一次生成涵盖公式符号、几何图形、逻辑推导步骤等多元素融合的知识图解、复杂UI界面，同时支持12国语言和20多款字体原生渲染。
南向资金方面，近7日净买入榜单中，智谱以超120亿港元净买入位居榜首，阿里巴巴-W、网易、兆易创新、快手-W、腾讯控股、中芯国际位居净买入榜单前九。
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
【Kimi K3 & 千问3.8等超大模型密集落地，AI全产业链或再上台阶】
Kimi K3发布标志国产前沿模型，与海外SOTA的身位差进一步缩小。7月16日月之暗面正式发布Kimi K3，以2.8万亿参数MoE架构、1M上下文、原生视觉理解三大规格，首次把国产前沿模型拉到与海外SOTA同代竞争区间。模型采用全新Kimi Delta Attention混合线性注意力）+Attention Residuals架构，每token激活16个expert（共896个），总参数2.8T为目前全球最大开源权重模型；上下文窗口1M，与Claude Opus 4.8/GPT-5.6 Sol同档；输入支持文本+原生视觉，输出文本；reasoning模式默认最大effort，更低effort后续开放。
Kimi K3技术亮点：KDA+AttnRes+Agent集群+多模态四件套。Kimi K3的差异化不是参数规模而是多项技术资产：Kimi Delta Attention（KDA）和Attention Residuals（AttnRes）长上下文推理经济性、Agent Swarm多代理编排、多模态融合。
1）KDA+AttnRes两项架构更新，让信息在更长序列和更深模型中流动得更顺畅。Kimi也结合Stable LatentMoE框架进一步扩大了MoE的稀疏度；
2）Agent Swarm是K2.6已落地的多代理协同，K3在此基础上强化Agent集群；
3）KDA线性注意力构建差异化多模态融合，测评亮眼场景集中在前端、交互式3D、游戏开发生成——部分场景对标Fable5，测试完成度高。
阿里发布Qwen3.8-Max-Preview，国产模型收敛趋势愈发明显。7月19日阿里通义实验室正式发布Qwen3.8-Max-Preview，新模型参数2.4万亿；Qwen3.8-Max预览版模型已首发上线阿里TokenPlan、Qoder及QoderWork。同步策略路径与Kimi K3接近：先以预览形式在TokenPlan+Qoder+QoderWork三通道上线，再向社区发布权重，正式版将于近期推出并开源。这是继Moonshot Kimi K3（2.8T）、DeepSeek V4（1.6T）之后全球又一个1.5T-class以上的国产旗舰模型，与GLM5.2、Kimi K3、DeepSeek V4 Pro一同把国产前沿模型形成“Fable5之下、Opus4.6之上”的稳定第二梯队。
Kimi K3与千问Qwen3.8等国产模型的接连突破，不仅是参数和榜单数字的跃升，而且标志着中国AI产业进入新阶段，有力地证明了开源模型的天花板同样很高，在国际竞争力进一步提升，在性能和成本的平衡下有望打开全球AI需求天花板。
（开源证券20260721《Kimi K3&千问3.8等超大模型密集落地，AI全产业链或再上台阶》）
【7月港股强势领跑，未来能否延续？】
东吴证券指出，上周港股延续相对强势，主要催化因素在于加息概率再收敛与AI下游应用端普涨。
1、宏观层面，美国6月CPI数据全面不及预期，通胀回落，年内加息预期大幅降温；美高层继续强调数据依赖，整体定调偏鸽。沃什听证会明确通胀是联储的“政策选择”。Warsh表示，6月CPI数据“只是一个数据点”，不会仅依据单月数据调整政策判断。
2、行业层面，以韩股为代表的AI硬件走弱下，多头资金切换叠加沽空回补，推动港股资金面结构改善；同时6月底的IPO高峰、7月上旬的限售解禁高峰已过，南向资金近期大幅回暖；此外，高层出席世界人工智能大会并发表主旨演讲，重点指出中国在“最新五年规划”大背景下要团结国际社会推动人工智能发展与治理。
7月以来恒生指数显著反弹，一度领涨亚太乃至全球市场。港股这一轮上涨趋势能否持续？
东吴证券认为，港股仍处于补涨窗口期，但反弹的持续性和力度存在较多变量，目前正处于关键观察窗口。未来港股表现的核心驱动因素包括：
1、美股AI科技叙事的演绎节奏：费城半导体指数（SOX）近期明显调整，当前处于关键技术位。若AI硬件板块反弹、硬件叙事回归主导，港股相关板块可能承压；反之，若美股财报季持续验证AI中下游应用落地，叙事向软件、应用、消费侧扩散，港股（尤其是科技与消费板块）的反弹空间有望进一步打开。
2、美联储年内货币政策预期：随着美国通胀数据逐步回落，市场已逐步降低年内加息定价，转向定价年内不加息，这也是基准假设。但若出现超预期数据或地缘政治风险，政策预期仍可能反复。好消息已在定价中，但更强催化剂目前尚未清晰显现。
3、估值与国内催化剂：港股今年以来整体收益仍处于水下，当前估值水平具备一定赔率，若假设企业EPS实现5-6%的合理增速，反弹基础仍然存在。但要实现更具持续性的超额收益，仍需等待国内政策刺激落地或新的AI产业叙事提供增量动力。
（东吴证券20260721《7月港股强势领跑，未来能否延续？》）
把握AI硬科技主线，关注“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）！指数成分股硬件权重在70%以上，布局电子（48%）、半导体（37%）、计算机（15%）等核心硬科技板块，不含大型互联网平台，硬科技纯度更高，直击“国产替代+算力周期”！
一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，前十大成分股合计权重超82%，“世界级大厂”高度集中！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！场外联接基金（A类：025166；C类：025167）
看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，更全面表征中国顶级科技资产！恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技类ETF！场外联接基金（A类：013127；C类：013128）
聚焦“ATM”，一键打包港股互联网龙头，认准港股通互联网ETF汇添富（159280）！标的指数“ATM”占比超43%，前十大成分股合计权重超78%！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF汇添富（513260）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。港股通信息技术ETF汇添富（526030）、港股通科技ETF汇添富（520980）、港股通互联网ETF汇添富（159280）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
隆盛策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
